苏黎世投机定律

定律一：论风险

大多数精神病医生和心理学家都认为安全感是好事情，他们认为安全感对人的健康很有好处，而忧虑则对人有害。甚至一些教派教徒不争钱财，甚至宁愿为此而忍受贫困，放弃俗世的一切。他们认为，这样拥有的烦恼也会更少。

免于忧虑在某些方面是好事。但是任何投机家都会告诉你，如果你一生的主要目标是避免忧虑，那么你将永远贫困。

忧虑是生命中重要的组成部分之一。

• 比如恋爱，假如你害怕承担风险而不投入，你将永远不会坠入爱河。

一半的时间去冒险

亨利的经验法则：一个人应该只以一半的精力致力于工作，其余一半时间应该去做投资或投机活动。

一个人应该只以一半的精力致力于工作，其余一半时间应该去做投资或投机活动。这是客观的真理。除非你生在富裕的家庭，否则唯一能使你脱离贫困的方法——绝对是你唯一的希望——就是去冒险。

当然冒险也包含着可能产生损失的意思，而不一定只是收获。

深处低谷你不可能会变得更贫穷，但你有可能更富裕。不管怎样，你必须要冒风险，决定性的胜利才会与你同在。

投资和投机的区别

事实上，投资和投机并没有什么差别。

一切投资都是投机，唯一的差异是有人承认，有人不承认。

次要定律1：始终要下有意义的赌注

“只下你负担得起损失的赌注”，这是一句老话。不过在把它视为投机定律之前，你应该搞清楚一点：什么是你能负担得起的损失呢？但你要思考一下，假如你下注100美元，结果即使是赢两倍，你仍然是贫困的。

只有一种方法可以战胜这种说法，那就是下有意义的赌注。

在投机的过程中，一开始你就要有甘心承受损失的心理准备。赌注下大一点一定会使你忧虑。你可以从小金额开始，在你获得了经验和信心后，再增加忧虑的程度。

次要定律2：避免过分分散风险

这看上去是合理的，分散风险会降低你的风险，但这也同时减少了你可能致富的希望。

分散风险的三大缺点

少量的分散风险可能不会产生太大的伤害。

依我个人的经验则是：一次不要多于4个，经常保有3个或者更少的机会，有时候甚至只要1个。多了就会使我不安心，这主要是个人偏爱和习惯的问题。如果你有能力有效地处理更多的机会，那么可以去做。

把所有的蛋放在一只篮子内，然后守护这只篮子，守护一只或几只篮子要比守护一打篮子容易得多。

本章结论

定律一要求你把钱投入到风险事业，不要怕遭受损失。你所涉入的风险事业，一般不会使你毛骨悚然。由于你愿意面对它，你等于是在给你自己一个唯一能发财的机会。

你为这个机会所付出的代价是产生忧虑的精神状态，但定律一坚决主张，它不是现代心理学家所认为的一种疾病，它是生命的刺激品。你一旦习惯，你就会喜欢上它。

定律二 论贪婪

克服贪婪可不是一件容易事。贪婪实际上是人类所固有的特质。即使修道也不会完全被驱除。

一个比较实际和有希望的方式便是去认真思考致富的方法，这样一种好像自相矛盾的观点便是我们的定律二：减少贪婪，你将有更多致富的机会。

贪婪定义：想要多、更多，永远无法获得满足，或者是说，要比期望的还要多。它甚至可以表达为，为了欲望而失去控制。

“如果他们想要得到少一些，他们就会带回家多一些。”这就是贪婪定律。

事后你会因为过早的收手而懊恼，因为赢势在你收手后还会继续下去，但是，与一两次过早离开的错误决定相比，大多数及早抽身的决定是正确的。从长远来说，当你控制了你的贪婪，你就会赢更多钱。

一定要及早获利了结，这是定律二的精髓。
这句话的意思：它要你在运气走到顶峰之前就获利了结。永远不要试图榨取最后的一分钱，这几乎是不可能的。

你已经爬升了一定的高度，已经获得了实在的利益，你还想要些什么呢？你已经得手了，你跟那些笨蛋比起来好多了，他们盲目地要登上顶峰，却在另一面峭壁上跌了下来。

次要定律3：预先决定利润目标，目标达成后，立即获利了结

• 不要等到涨势的顶峰，不要希望获利会一直持续下去，不要希望好运气会连连不断，要有“好运气是短暂的”心理。周围的所有人都说暴涨将持续下去，你也要坚持自己的做法。
• 当你已经卖出，就不要因为仍在持续的涨势而懊悔或折磨自己。

定律三 论希望

船开始下沉时，不要祷告，赶快脱身。

定律二贪婪告诉你当事情顺利时该怎么办，而定律三希望要说的是，当情况不好时该如何拯救自己。

当被问及如何成为一名优秀的扑克赛手时，施洛克?费尔特曼会毫不犹豫地告诉你：“当你知道自己是怎么失败时。”

一个业余赌徒只会希望或祈祷好牌发到自己手里，但是职业赌徒研究的却是如何在逆境中生存。这可能就是两者之间最大的不同。而这也恰恰说明了为什么职业赌徒能在牌桌上谋生，而业余赌徒却会每次都输掉所有。

投机者最重要的特质：学会如何去输。

定律三：在船开始下沉时，要立即跳出去。

知道答案只不过是成功的一半，在实践定律三时，对你来说，还有三个障碍。

实践障碍

次要定律4：欣然接受小的损失

欣然接受小的损失，这是生活的一部分。尽管历经多次失败，但要设法一次扳回。

如果一个投机行动没有成功，就放弃它，然后去尝试别的。不要停留在一艘快要沉的船上，让自己陷入困境。

如果坐等跌落的投机情况改善，你注定会永远贫穷。

定律四 论预测

人类的行为不能预测，不要相信任何未卜先知。

定律五 论模式

出现条理之前的混乱并不危险。

金钱世界从未有过秩序，甚至是混乱得没有条理的世界。秩序好像不时在出现，但它们总是短暂的，它们不能被用作制订投资计划的可靠根据。

由于金融形势瞬息万变，去年起作用的规则今年不一定行得通。而且，一个公式对某个人行得通，却不一定对你会起作用。因为不同的事件需要不同的条件。

次要定律5：警惕历史会重演的心理陷阱

历史有时的确会重演，但大多数时候它不是这样的。无论如何，它永远不会以相当准确的形式出现。

次要定律6 谨防图表分析的幻觉

在图标上大胆地划出一条黑线，将一连串乏味而纷乱的数字弄得看起来像是一个至关重要的走势。

线条向上倾斜，你就会想：“哇！大概我该搭上这条船了！”

平静而稳定的上斜线只是一种幻觉。真实的情况就是它们的关系很混乱。

思考：我当前学习的价格行为理论就是在分析判断当前价格的走势点连接成线，不用图表分析，那我应该怎么判断自己何时买入？是这本书太老了这个定律过时了嘛？

次要定律7 不要轻易论断因果关系

金十的每月初，非农数据并不一定会让黄金上涨或下跌，只是有几率。

次要定律8 勿犯赌徒荒谬心理

本章总结

定律五论模式，警告你不要设想一种模式可以持续盈利，但这并不是说你应该对有利的投资机会失去信心。相反你应该研究一下你感兴趣的投资工具，你的研究能提高对你的胜算，但不可能为你创造绝对胜利的机会。

你的内心独白应该是这样的：“好吧，我已经尽我所能做好了我的准备工作，我相信这次下注会有回报。但是我不可能看到或控制一切偶然事件，这也会对我赚钱产生一些负面影响。我知道犯错的机会很大，因此我将保持警戒。无论何时发生意外，我就马上脱身。”

定律六 论灵活

在很多方面稳定确实是件好事，感觉自己属于某个熟悉的环境，其中有老朋友和好邻居，这能给内心带来温暖的感觉。

但稳定对于投机者来说，过于稳定会使人变得畏缩，会妨碍你的灵活。

次要定律9 不要因为意气或念旧而驻足于已经没有希望的投资活动

次要定律10 如果有更吸引人的机会出现，要毫不迟疑放弃原来的樊笼。

• 永远不要留恋旧事物，但是别忘了老朋友。

  旧事物会减少你的灵活性，当有需要时，行动要快，一旦你扎下根，你投机的效率就会明显变差。

• 另一种常见的扎根的心态是等待回报。

本章总结

定律六论灵活，它告诫你要避免因为扎根而丧失投机机会，比如忠诚的情感、持续等待回报的行为。你一定要自由自在，随时准备从困境中脱离或尽快抓住机会。

（PS：关于忠诚的情感，这个是仁者见仁智者见智，不做道德上的评论，但看不到希望愚忠的情感，与其拖拖拉拉互相伤害，不如早日放手；要么坚守认定，哪怕受到了伤害也不松手。但绝对不要拖着，早日认清自己及内心的真实想法！）

这并不意味着你要像乒乓球一样从一个机会跳到另一个机会。

你的一切活动都应当经过细腻的估计才决定做与不做：

• 如果价值不大就不要采取行动。
• 如果当一项冒险已经明显看得出拙劣，而另一些机会看起来却很有前途时，你一定要放弃稳定而重新选择。

定律七 论直觉

预感是感觉的一种。它很神秘，你会感觉到它有些像知识，但又觉得它不值得完全信赖。

要是可能的话，不妨学着运用它们。

要找出预感是什么，这奇怪的“知识”是从哪儿来的？同时不要过度信任，要保持疑虑。

如果一个预感可以被解释，那么它就是值得信赖的。

次要定律11 绝对不要把希望和预感混为一谈

当你非常希望得到某件东西时，你会轻易地说服自己将来必会如愿以偿。但这是你的希望，不是你的预感。

本章总结

如果你产生了一个强烈的预感，它告诉你，将你的钱投入某种行动。定律论直觉会规劝你作检查。因为仅仅在你能解释它时，才能相信它。
也就是说，只有当你头脑中的资料库能够帮助你做出判断说，你才能相信它。要是你没有充分的资料储备，那就忽视这个预感。

定律八 论神秘主义

上帝创造世界的计划中，未必包括使你发财。

次要定律12 占星术要是灵的话，占星家们早就发了

占星学家和占星学信徒并不比任何人更富裕。算命的纸牌、巫师的力量，任何其他神秘的、伪科学的或是宗教的力量都不能使你致富。谈到钱的时候，他们也得和别人一样在黑暗中摸索。
他们有人是富有的，有人是贫穷的，更多的人居于贫穷和富有之间，人人都喜欢富有。换句话说，他们和常人并无多大差异。

次要定律13 不要过度迷信

希望从上帝或神秘的力量处获得帮助，不单是不可能的而且很危险。它会哄骗你进入一个没有烦恼的状态。

对投机家来说，进入这样的状态是不利的。在处理钱财时，你得完全依靠自己，除了自己的理智之外，什么也不靠。

定律九 论乐观与悲观

乐观就是预期最好的情况会发生，信心则是知道如何处理最坏的状况。

绝不要仅仅因为乐观而采取投机活动。

在把钱投入风险时，先要自问，如果事情变糟了，你将如何自救。一旦你清楚地订出计划，你的感觉应该比乐观要更好，因为你会更有信心。

定律十 论群众

藐视大多数人的意见，因为它可能是错误的。

笛卡尔已经死了300多年了，但每一个现代的投机人都阅读过他的作品受益匪浅。

他坚定地拒绝相信任何事情，除非经过他自己的验证。这也使他拥有了成为一个成功赌徒的特性之一。

他写道：“以多数人的意见来决定真理没有任何根据……因为在任何困难问题上，真理总是被少数人发现。”

次要定律 14 不要追逐投机的风潮

最好的购买机会常常是没有人需要它的时候。

以股票市场为例，什么时候是最佳的买进时机呢？当然是价格低的时候。那么什么是最佳的卖出时机呢？当然是价格高的时候。这是小学生都懂的道理，看起来简单的公式，有时应用起来却很困难。困难的原因是，这需要投机者和大多数人的意见背道而行。

• 这与学校里所学到的知识相矛盾，因为：可以买进的时机，就是大多数人说“不可以”的时候。
• 那么出售的时机也是相对的：大多数人吵闹着要买的时候，价格会上升。当每一个人都在叫“再不买，价格又该涨了”时，这反而就是价格的最高点，你应该平静地说“好极了，卖给你”。

因此，你总是可以发现人群中有些新手被投机热潮所支配。当黄金是当月的投机工具时，所有人都在谈论它，每一个财经专栏作者都热衷于写跟它相关的文章，投机新手一定会投入市场购买它。

此时，黄金价格可能已经有些高得不正常了，但是，人们需要很长的时间才能明白这个。

大多数人还没感受到舆论时，就已经被推着走了。他们不会停下来自问：“我做这个决定是因为它自身很不错，还是因为大多数人说它很不错？”

你应该坚定地拒绝群众的压力，而不是随波逐流。亲自研究每一种情况，用自己的大脑进行分析，你将有机会发现大多数人是错的，但这种情况并不常发生。要是你确定别人对的话，那么你应该和大多数人共进退。

买进的最佳时刻或许是没有人要的时候，这是正确的。可是为了这一个单纯的原因而未加思索地去买，只是因为这是没有人想要的，这似乎与不加考虑地接受大多数人的选择一样愚蠢。

记住：无论你做什么，无论你是否和群众同步，你都要有独立思考的能力。

本章总结

务必警惕不假思索地采取与大多数人相同或相反的立场，尤其是前者。在把钱拿来冒险的时候，自己要思索每一件事。

因为价格高时买进和价格低时卖出是一般人的天性。

抵抗这种压力的最有效方法，就是要对它的存在和潜在杀伤力存有一种敏锐的认知。

定律十一 论顽固

如果第一次没能赚到钱，忘掉它，重新再来。

毅力就像信心一样，是人人交口称赞的品质。“如果第一次不成功，那么你就不断地尝试下去。”这句俗话本来说的是，蜘蛛在无数次失败后成功织网的经验。

但是对于像你我这样的普通人，需要为致富而挣扎的，这些忠告应该被选择性地接纳。

毅力对我们日常生活的很多方面都有帮助。但在投机活动中，它有时可以引导你走向成功，有时也会使你陷入困境。

因为大多数人都是，在牛市的时候买进，又在熊市的时候卖出，几乎总是赔本。。

次要定律 15 绝对不要用摊平法挽救失败的投资

如果A买了一些股票而其价格下跌时，他会再买进，用摊平法降低他的平均成本。价格越跌，他买进的越多，他的平均成本也越低。

很妙的主意，是吧？

但摊平法的做法完全是愚弄自己。不管你如何买进，你也改变不了原来100股买进的事实（现价50股）。你只不过使你得到短暂的安慰，但是它对你财务状况的好转毫无帮助。事实上，这个错误的指导方针只会使你的财务状况变得更加糟糕。而且你的钱不可能和整个市场去对抗。

解决办法：

• 当你试图想用摊平法降低损失的时候，你应该问自己：“如果我没有投资这个股票，现在的价格我仍然还会选择它吗？”如果不是，那就不要再追加资金了。
• 如果答案是肯定的，正如定律十 论群众中，跟大多数人对着干也许很有价值，不过你要问问自己：“为什么要投资这只股票，有潜力的交易到处都是，是不是它真的看起来对我有利？还是我只想用摊平法让自己感觉好一点？”

本章总结

你可以把毅力运用到学习、工作上。但不要固执地只想在单一的投机工具上赚钱。不要固执地追逐一项投资。

定律十二 论计划

长期计划所导致的危险后果是，你会认为未来是可以控制的。

金钱世界只是在一个有限的感觉上像树木的生长。仅仅凭借看到当今世界的一些趋势就认为自己能够预测未来，是非常可笑的。

不要为自己制订长期计划，也别让别人为你做这种计划。它们只会挡你的路。

取而代之，像蚱蜢一样，留在原地。与其试图调整事务以适应不可预知的未来，还不如在事件还未发展时做出反应。当你看到机会时就把握它们；遇到危机时就跳离它们。

次要定律 16 避开长期计划

不要让自己保持不动。每一个投资者至少应该每 3 个月就重新计算一下，经常问问自己：“如果这是第一次出现的机会，我要不要把钱投进去？事态是不是会照着我的预期发展？”

这并不是让你为了投资而投资。但是假定你已经开始了投资，而环境发生了变化，而且是越变越糟，这时你又发现了另一个不错的机会，那么，赶紧改变现状。

本章总结

你只需要一种长期计划，那就是要有旺盛的致富想法。